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什么是结构性理财产品?其定义是?

发表于:08:23 作者: 来源: 相关话题:

结构性理财产品是固定收益产品(Fixed Income Instruments)的一个特殊种类。它将固定收益产品(通常是定息债券)与金融衍生交易(如远期、期权、掉期等)合二为一,增强产品收益或将投资者对未来市场走势的预期产品化。
简单地说,结构性理财产品是一种组合产品,是通过一定的技术手段将几种不同的基本产品,比如股票、利率、汇率、股指等与期权等衍生产品相互组合构成的综合产品。这类产品一般有可以控制的风险并有高于普通投资(如储蓄等)的收益。目前银行等金融机构发行理财产品的行为就是凭借自身的信用和跨市场(跨品种、跨国家)的特有地位将资金集中起来进行跨市场操作来帮助客户开拓更多的投资渠道并获取收益的。

很多结构性理财产品是根据客户获取本金和收益方式不同进行分类的,一般可以分为保本保收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三类。保本保收益型产品银行向客户承诺本金安全和固定收益,银行承担由此产生的投资风险。保本浮动收益型产品,银行保证客户本金安全,本金意外的投资风险由客户承担,并依据实际收益情况确定客户实际收益。当前,与汇率、利率、股票价格等挂钩的产品多属于此类产品。非保本浮动收益型产品,银行则不保证客户本金安全,也不承诺收益情况,风险由客户承担,目前此类产品较少。

结构性理财产品也可以分为静态和动态两种。静态就是产品发行后设计结构就不发生变化;动态则会有资产管理部分,针对市场情况作相应的资产调整。基本上,目前的结构性产品大部分是保证本金的,浮动收益决定于产品挂钩标的的表现。产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩,如与汇率挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道琼斯指数及与港股挂钩等。
目前推出的结构性理财产品主要与外汇汇率、人民币汇率、黄金价格、石油价格、股票价格以及国外利率水平等相关联。挂钩产品的不同,往往决定了理财产品的收益情况。

投资者购买结构性理财产品需要注意以下几点。

  其一,了解产品的挂钩标的。理财师说,投资者在选择银行结构性理财产品时一定要对挂钩标的有所了解,因为投资者如果对所购产品的挂钩标的未来走势判断失误,便会陷入零收益甚至负收益的窘境。通常情况下,挂钩标的为股票、基金、指数或商品的结构性理财产品多为高风险投资,银行可能将其设计为保本浮动收益型或者部分保本型产品,但投资者需要识别其中蕴藏的风险,看产品的结构设计是否合理、能否实现盈利。

  其二,重视产品的赎回条件。理财师说,银行结构性理财产品期限普遍较长,一些银行结构性理财产品不允许提前赎回,一些银行结构性理财产品虽然能够提前赎回,但只能在特定时间赎回,且需要支付赎回费用。此外,尽管有的银行结构性理财产品有保本条款,但其前提是产品必须到期,投资者提前赎回就有可能亏损本金。

  其三,关注汇率风险。理财师说,对于跨币种银行结构性理财产品,投资者应警惕汇率风险。比如,以澳元投资美元的理财产品,银行在运作过程中一般需要先将澳元兑换成美元,待产品到期后,再将运作本金和收益兑换回澳元。在没有风险对冲措施的情况下,两次汇兑的时间错配便会引发汇率风险。





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