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两岸三地500指数发布剑指两岸三地ETF

发表于:01:10 作者: 来源: 相关话题:

  周松林

  18日,也就是《海峡两岸证券及期货监督管理合作谅解备忘录》(MOU)正式生效后的第一个交易日,中证指数有限公司向市场发布了首条覆盖大陆、香港和台湾证券市场的中证两岸三地500指数。在这样的时点发布这样一条指数,绝不只是一个象征性的动作,而是具有实质性的市场意义。

  目前,两岸三地证券市场市值和融资能力已位列亚洲第一、世界前三。作为新兴市场重要组成部分的大中华地区对全球资金的吸引力日益增强。未来,这个地区的金融产品创新将日趋活跃,沪深交易所与香港交易所之间的跨境ETF年内即将推出。两岸三地500指数的目标是成为反映三地市场整体动态的基准指数以及ETF等投资产品的标的指数。

  三地市场具有联动性和互补性

  中证指数公司负责人表示,中国大陆、香港和台湾之间的经济、金融的联动性正不断增强,彼此之间的投资需求日益高涨,编制一条能反映三地市场整体表现的指数是市场的迫切要求。

  两岸三地500指数的推出,为ETF和指数基金等投资产品的开发提供了基础,尤其是ETF产品,如果能在两岸三地市场同时挂牌,可以进一步打通这一地区各市场之间的投资管道,实现市场和资金的进一步融合,为投资者提供了新的选择。

  两岸三地市场具有许多共同的特点,但也具有各自的特点和优势,从投资的角度讲,具有很大的互补性。大陆市场借助于大陆经济体的雄厚实力,有着一批世界级规模的大蓝筹公司。香港市场是一个高度开放的具有创新精神的国际性市场,并已与大陆经济深度融合。台湾市场具有高科技市场的特点,信息产业占了50%以上的市场份额。

  不同的特点带来投资需求和投资机会的互补性。台交所董事长薛琦表示,两岸都是高储蓄率的地区,有大量资金可供投资,但在投资机会上有较大区别。预期两岸互相投资的市场潜力巨大。

  开发两岸三地ETF没有大障碍

  据统计,中证两岸三地500指数覆盖了两岸三地市场75%左右的市值和53%的成交金额,具有足够的代表性,能全面刻画大中华地区股票市场的整体表现。指数的全部样本股均通过流动性和规模筛选,不论是样本股整体还是单个成分股,在规模和流动性上都较为理想。因此,该指数对开发相应的ETF来讲,是相当适宜的。

  从技术和操作层面上来讲,开发两岸三地ETF也具有现实的可行性。在香港市场上,目前已经有标智沪深300ETF,台湾也有与之挂钩的联接基金,香港和台湾还都可以通过QFII投资A股市场。因此,在香港和台湾挂牌两岸三地ETF不存在任何技术障碍。大陆资金则可以通过QDII走出去,特别是MOU签署后,大陆QDII赴台已经成行,唯一可能的障碍是QDII如要同时投资A股,或者是一个投资基金产品同时投资内地和海外市场,需要制度和技术创新。

  再进一步看,一旦两岸三地ETF得以实现,那么在未来,相关的指数期货、期权等,也并不是不可设想的。值得注意的是,两岸三地500指数是中证指数公司正在建构中的华股指数系列的核心指数之一。华股指数是非内地股票指数系列,全面覆盖内地、香港、台湾市场以及纽约、新加坡等海外市场,样本对象为全球市场上市的中国(包括香港、台湾)企业。届时,中国资本市场在全球的影响力、话语权,以及与全球市场内在联系,将与今天不可同日而语。而两岸三地500指数及其ETF,就是这一进程的处女之作。(周松林)



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