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传申万巴黎新基发行被封 涉嫌利益输送面临核查

发表于:01:10 作者: 来源: 相关话题:

  本报记者 范晓曼 北京报道

  又一家基金公司陷入股权之争当中,面临着被“封杀”基金发行通道的窘境。

  申万巴黎最近的状况比较复杂,一方面,面临着股权之争、东家改换门庭的尴尬;另一方面,要突击“粉饰”去年底其旗下一只货币基金规模飙升一事,来应对监管机构的核查;新发基金的通道暂时被“封”。

  大机构似乎嗅到了什么,已明显抽逃资金。据记者了解,机构投资者中国人寿于近期全部赎回了申万巴黎,究其原因,可能是觉得申万巴黎“麻烦”太多。

  有消息灵通人士透露,最近,一篇由“内鬼”引发的报道让业界彻底了解了申万巴黎这些年的事,也让姜董事长近期不得不来京“灭火”。但“灭火”似乎效果不佳,因为监管机构相关人士已避而不见。

  据第三方研究机构透露,在60多只货币基金中,申万巴黎目前的7日年化收益率仅为0.64%,比垫底的货币基金0.58%年化收益率略高一点,而行业里货币基金的7日年化收益率高者却能超过4%,收益差距的背后预示着什么,可能只有基金经理自己清楚了。

  董事长再陷难关

  董事长姜国芳这次又陷难关。

  去年底,坊间传闻申万巴黎为取得专户资格,利用其一只货币基金发行冲击200亿规模,涉嫌利益输送。这个问题今年又被提到台面上来了,申万巴黎公司内部现在正全力准备材料以应对证监会核查。

  据传,去年底,姜国芳向董事会做过承诺,以2009年12月31日为期,基金规模一定要冲到200亿,否则自动辞职。

  在那一两个月内,公司上下全线“摊派”销售额度,平均每个人都得摊到四五个亿,当时圈内也传得沸沸扬扬,或许是申万巴黎真的下了本钱,就在最后的2天内,规模冲到了200亿,也让姜董事长渡过了险关。

  为了拿到专户理财的资格,一味追求规模排名是不妥的。

  证监会近期对专户资格做了调整,规模没到200亿的也可以申报专户资格,此政策一出,估计申万巴黎会觉得“哭笑不得”,本来下了本钱,冒着违规危险冲规模,就为了拿到专户资格,结果做了无用功,还惹了一身的麻烦,真的不值。

  新基金发行通道被封

  有接近申万巴黎的知情人士向本报透露,申万巴黎今年的新发基金通道已被证监会“封杀”,意味着短期内申万巴黎在市场上将没有新基金发行,加上投研团队的集体流失,以及现在基金经理们的相对“年轻化”,有内部人士担忧,这样下去,申万巴黎现在的业绩都很难保证。

  “没听说啊,我们似乎正在上报一只新产品。”记者追问是何种产品,申万巴黎拒绝透露是何种类型,拟发行时间也不确定。相比各家基金公司快节奏、高效发行的现象,申万巴黎的确显得有些“落寞”。

  高返点 高赎回的背后交易

  “我们的货币基金年底节假日未关闭申购,会造成一定的资金涌入。”申万巴黎对年前冲高规模的质疑,如此回答。

  数据表明,自2008年底至2009年底,这只货币基金的规模突飞猛进,从季度平均水平的2亿规模直冲到116.76亿,2009年第四季度报告期内累计赎回15亿左右。虽然今年一季度数据还没有出来,但据消息灵通人士透露,赎回的数字也不小。

  几乎是100亿的规模差距,仅在一个季度内能迅速得到飙升,可见其营销的“功底”有多雄厚!

  如此明显的数据差别,不得不让人联想到“高返点、高赎回”的业内黑幕,像这样的情况在基金业界时有发生,利用货币基金临时突击公募基金管理规模。

  但这样做的后果是,基金短期内会遭到巨额申购赎回,对基金稳定运作会有影响,基金持有人利益也得不到保障;另外,高额的一次性奖励在所难免,甚至引发利益输送等违法违规行为。

  “其实较小规模的货币基金有时候不能保证流动性,规模变大之后,收益率有一定程度的上升,对于之前的持有人和之后的持有人都有益无害。”一位申万巴黎分管媒体的内部人士解释道。

  即使如此,该有的代价还是需要偿付的。坊间传言,申万巴黎内部现在草木皆兵,全力备战监管机构即将到来的例行检查,主要是针对货币基金的利益输送问题。

  有第三方研究机构分析师向记者透露,其实所谓利益输送问题在业界很普遍,通常的操作手法就是基金公司“营销”他们的托管和代销机构,在他们可控的关联客户里“挪用”闲置的流动资金进行短期申购,等销售期一过再顺理成章地赎回,资金也没什么太大的损失。

  除了个人客户可以如此操作外,对于那些对银行有信贷需求的公司,短期拆借申购基金的也不在少数。由此,客户经理、机构高管涉及到返点交易就不足为奇了,为了规避现金操作,通常都是以高额汽油卡替代现金返点。

  股权转换再成热点

  今年,基金公司股权之争必然是个热点话题。华夏基金股权之变还是未知数,上周四已发公告,对于股权变化究竟谁来接手没有实质性进展,证监会对于华夏基金的股权问题再次放宽3个月,希望在7月1日前能解决股东转换问题。

  泰达宏利上周五在北京召开了规格很高的更名酒会,外方股东以及加拿大在华访问的官员都到场了,看来泰达的这次转身还算漂亮。接下来,对于业绩及规模的追求至关重要。

  关于申万巴黎33%的外资股权转换说了有一年之久,目前野村证券和另一家外资入围成数较大,估计最近即将“落槌”,离巴黎银行彻底解脱已为时不远。

  “股东方和公司层面肯定都希望股权问题尽快解决,监管部门也向其表达过类似意思,不过还没有明确的时间表。”上述接近申万巴黎的知情人士称,“股权最终转让给谁,需要巴黎银行和申银万国协商而定,关键是价格是否达到巴黎银行的目标价位。”之前已有媒体对此作过详细报道。

  姜董事长一方面要应付监管机构对“冲规模”的核查;另一方面面临着外资股东的更换,压力的确不小,是否能渡过此难关,我们拭目以待。



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