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投基技巧:震荡盘升期基金如何调仓换基

发表于:12:14 作者: 来源: 相关话题:

大盘运行到目前为止,已经接近了本年行情的尾声。纵观今年以来的基金投资行情,总体来说收益还是相当不错。据晨星公司数据显示,截至2009年11月20日,各类开放式基金今年以来的平均收益率分别为:股票型基金72.82%;积极配置型基金51.79%;保本基金10.90%;债券型基金3.94%;货币市场基金1.27%。过去的一年里市场走势的基本特征为震荡螺旋式上升,然而,随着点位的不断上移,多空双方的分歧逐渐加大,市场出现震荡也就在所难免。那么,在这种市场环境下,投资者如何通过调仓换基的交易行为,有效规避大盘震荡波动带来的投资风险,从而取得更好的收益。为此,笔者就从开放式基金的角度阐述一些基金调仓换基技巧,供读者参考。

首先,我们要了解开放式基金的分类。依据投资标的不同,开放式基金可以分类为:1、股票型基金。以上市股票为主要投资对象的证券投资基金,投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值,其投资于股票的基金资产一般不低于总资金的60%。股票基金风险相对较高,而收益也相对较高,它伴随着股市的大涨大跌而面临各种市场风险。虽然长时间看投资股票基金亏损的概率几乎为零,但对一些中短期投资资金来说,亏钱的风险仍不小,因此,投资股票型基金要相当慎重;2、配置型基金。有一定比重资产投资股票,追求高收益,其他部分则投资于固定收益工具的基金,可以根据市场情况改变资产配置比例,投资于任何一类资产的比例没有明显的比例划分。配置型基金投资比较平稳,投资股票的比例也相对股票基金低一些,属于中等风险中等收益产品,适合于投资相对稳健的投资者;3、保本型基金。保本型基金之所以能够保本,主要是将大部份的本金投资在具有固定收益的投资工具上,像定存、债券、票券等,再将所生利息或是极小比例的本金投资于衍生金融工具上,以赚到投资期间的市场利差,让到期时的本金加利息大致等于期初所投资的本金。保本型基金不是无条件的保本,一般都会设置一个持有期限,只要投资者持有该基金达到这一投资期限才能确保保本;4、债券型基金。80%以上的基金资产投资于债券,如国债、金融债和企业债,收益率相对稳定,长期预期收益高于货币型基金。债券型基金只有在较长时间持有的情况下,才能获得相对满意的收益;5、货币型基金。以货币市场工具为投资对象的一种基金,投资对象期限在1年以内,年收益率较低,风险也很低,申购赎回相当灵活,甚至可与活期存款媲美。对于厌恶风险、追求稳定收益的投资者而言,货币型基金仿佛一个避风良港,能获得高于银行活期存款利息的收益,又保障了本金的安全。然而,货币型基金也并非没有风险,其收益取决于投资的各类短期证券的收益率,因此它存在利率风险。

其次,要根据市场的变化来调仓换基。根据专家分析预测,明年的大盘走势应该以震荡螺旋式上升为基本特征,指数波动范围相对比较狭窄,大概的运行区间在2500点-4000点之间。根据这个判断,我们设定大盘底部区域在2500点-3000点之间,顶部区域划在3500点-4000点之间。从前面运行的行情来看,大盘指数位置马上拉升到顶部区域的概率是非常小的,应该是在震荡波动螺旋式的过程中上升,但由于市场变化莫测,探底的机会也随时由大盘变脸而来临。因此,投资者在分析判断大盘指数变化的波谷后,就可以在大盘指数各个区域寻找调仓换基机会。

比如在2500点-3000的底部区域点位,即市场将由空头转为多头时,可把保本型基金、债券型或货币市场型基金转换成积极配置型基金,甚至股票型基金,抓住股市上涨的获利机会,实现投资收益最大化;而当指数运行到3500点-4000点的顶部区域点位附近,即市场即将由多头转为空头时,则把股票型基金换成保本型基金,甚至债券型或货币市场型基金。如此调仓换基,一方面可以从容应对市场变幻莫测的行情,另一方面又可以达到回避风险,争取更大的投资收益的目的。

再次,要及时抓住基金转换的时机。如果股票型基金获利已达到预先设定的投资目标,投资者希望通过调整投资组合进一步获利,则可考虑将手上的股票型基金转换为其它更有潜质的股票型基金,使资金运用更有效率。

如果投资者准备将手上的股票型基金获利了结,但目前尚无资金使用需求,与其将钱放在银行存款里,不如将手上的股票型基金转换至固定收益工具,如债券型基金或货币市场基金,不仅可以持续赚取固定收益,也可让资金的运用更为灵活。

如果投资者持有的股票基金跌至最低亏损点,与其认赔赎回,不如转换成其它具有潜力的股票型基金,或转换成表现较为稳健的平衡型基金,让投资组合布局更均衡,提高整体获利的可能。

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